新华08网5月22日讯(山晓倩)全球最大社交网站“脸谱”(Facebook)在上市第二个交易日即告破发，这戏剧性的一幕受到媒体和投资者的热议。有分析认为，投资者信心不足、IPO规模临时调高等是破发主因。而从未停止过的对于“脸谱”未来成长性的争议再度活跃，看好“脸谱”长期走势的投资者以此前互联网上市“大佬”公司股价多数表现优异为例，但也有评论认为，广告策略和未来的成长性让“脸谱”前景堪忧。此外，互联网公司IPO热潮在美股市场的再度兴起，也令人担忧一个更大的互联网泡沫正在酝酿之中。

破发原因受热议

       虽然头顶美国科技股第一大IPO的光环，“脸谱”却在上市首日两度逼近发行价，在许多业内人士看来，破发是迟早的事。

       不出所料，上市第二天，“脸谱”股价大跌11%，跌破38美元发行价，收报于34.03美元。

       “脸谱”破发引起媒体和投资者的热议，BBC援引分析师评论表示，自上周五以来的负面报道影响了投资者情绪，而在这之前，“脸谱”的换手高达5.66亿股，这也创下美股市场IPO的纪录。

       还有许多投资者将破发归咎于“脸谱”上市前期提高发行价、扩大IPO规模。就在发行前夕，“脸谱”提交文件称增发8380万股，将其IPO的售股规模扩大25%，从原定的3.374亿股上调至大约4.21亿股股票，融资超过160亿美元。

       而此前一天，“脸谱”刚刚将IPO的定价区间从28-35美元上调至34-38美元。

互联网“大佬”股价多一飞冲天 互联网泡沫论再起

       值得一提的是，即便“脸谱”不扩大IPO规模，其融资规模也足以超越美国任何一家互联网公司，此前的纪录是2004年谷歌融资20亿美元。

       不过，按照上市首日收盘价计算，“脸谱”上市首日涨幅仅有0.6%，远远低于谷歌、亚马逊、eBay等其他互联网大佬上市首日的涨幅。数据显示，这三者之中，谷歌上市首日涨幅最小，为18.04%。eBay首日涨幅则最大，达到163.2%。亚马逊首日涨30.6%。

       但这三家公司如今的股价早已跟上市伊始天差地别，截至21日美股收盘，ebay报39.51美元，亚马逊218.11美元，这两家公司发行价均为18美元，而当年发行价为85美元的谷歌股价最新已经达到614.11美元。

       另外，美国旅游服务网站Priceline.com股价已经达到657.68美元，而它的发行价格仅为16美元。另一社交网站LinkedIn股价最新报96.84美元，发行价为45美元。

       据北京晨报报道，IPO投资顾问公司Renaissance Capital在“脸谱”上市前，曾推出一个关于互联网公司历史上融资额最大的十次IPO的排名，谷歌位居首位。谷歌上市后以强劲的业绩表现和创新能力被市场信赖，股价飙升到620美元以上，这也是Facebook受推崇的一大原因。但据称，2000年互联网公司融资规模创下120亿美元的峰值，随之而来的是毁灭性的泡沫破裂，这段惨痛历史使得股神巴菲特对“脸谱”敬而远之。如今，互联网公司IPO似乎在美国市场上再度红火起来，但一些公司业绩不佳，令人担忧他们在吹一个更大的泡沫。

前景争议多 “脸谱”股价将向左走还是向右走?

       对于“脸谱”的前景，投资者观点分歧较大。支持者认为“脸谱”牢牢占据社交网站近半壁江山，前景广阔。反对者则认为“脸谱”的广告策略和未来的成长性堪忧。

       “脸谱”的广告策略一直广受诟病，资料显示，广告占据“脸谱”八成以上营收，而就在“脸谱”上市前，通用电气以“效果不佳”为由撤销在该网站价值1000万美元的广告投放计划，这对“脸谱”的股价表现不无影响。

       北京商报有分析指出，“脸谱”虽拥有庞大的客户量，但在价值6000亿美元的全球广告市场中，仅占0.5%。美国市场研究公司Forrester Research分析员更是指出，“脸谱”不懂市场推广，这将对其发展前景打上一个大大的问号。

       另外，作为全球最大的社交网站，“脸谱”在网络上表现出色，但移动业务是最大软肋。该公司在招股书中特别提到了这一风险:“一旦用户通过移动产品(我们目前没有在移动产品上显示广告)使用“脸谱”的活动增加，可能会对我们的营收和业绩造成不利影响。移动设备上的“脸谱”用户增长和互动性取决于移动操作系统、网络和标准的有效运营，而这些是我们无法控制的。”

       据中国证券报报道，由于对“脸谱”盈利能力产生怀疑，多家机构将“脸谱”列为“卖出”评级。

       虽然以上种种负面考虑让人对“脸谱”未来的走势心存疑虑，但就投资者在社交网站的讨论来看，仍有相当一部分人力挺脸谱，认为一两个交易日的表现不足为惧，应更多地考虑长远的走势。

       另据华尔街日报报道，分析师阿文德•巴蒂亚(Arvind Bhatia)表示，他为“脸谱”股票设定的一年目标股价为46美元，大幅高于“脸谱”自我设定的IPO目标价28至35美元。他表示，“脸谱”拥有全球48%的上网人口，也就是说占据全球一半的广告市场，因此“脸谱”拥有很深的发展潜力。

       美联社最新民调也显示，50%受访者认为，即使定价高，“脸谱”仍然受到青睐。调查同时显示，35岁以下的新一代，对“脸谱”前途更有信心。

       此外，“脸谱”上市前期发布的财报也显示出未来发展的底气。数据显示，2011年实现营业收入37亿美元，实现净利润10亿美元。估值千亿美元，相当于2个波音公司或3个星巴克。